Sosa Quintero, Luis FredyGarcía Ochoa, Anny SirlenyCastellanos Gonzalez, Luis Eduardo2026-10-092026-10-092026-10-09Castellanos y García. (2026). Sostenibilidad Empresarial y Valor Financiero Estrategias de Reducción de Huella de Carbono e Incentivos Fiscales en el Contexto Energético Colombiano. [Trabajo de Maestría, Universidad Santo Tomás].Repositorío Institucionalhttp://hdl.handle.net/11634/74519Este artículo de investigación evalúa la relación entre las estrategias corporativas de reducción de huella de carbono y la generación de valor financiero en empresas del sector energético colombiano, amparada en los incentivos fiscales establecidos por las Leyes 1715 de 2014 y 2099 de 2021. Mediante un enfoque metodológico mixto que integra el análisis de tres referentes internacionales Ørsted, Iberdrola y AES Andes, con el estudio de tres empresas nacionales ISA, Celsia y TermoemCali, y un modelo de flujo de caja descontado con un costo de capital del 7% real construido por CAPM a partir de la prima de riesgo país de Colombia (Damodaran, 2026), se cuantifica el efecto de los incentivos sobre la rentabilidad de la inversión. El análisis revela que, con un costo de capital adecuadamente estimado, los proyectos de energía renovable resultan viables aun sin incentivos, y que el aporte decisivo de estos consiste en multiplicar el valor creado y acelerar la recuperación del capital: el valor presente neto de un parque eólico de 50 MW asciende de 38.794 a 105.963 millones de pesos, y la tasa interna de retorno de una granja solar de 10 MW sube del 10,6% al 15,6%. El valor presente del escudo fiscal equivale a cerca del 20% del capital invertido una vez aplicado el límite de la Tasa de Tributación Depurada de la Ley 2277 de 2022, y sitúa el costo nivelado de energía muy por debajo del costo marginal térmico. El estudio propone además cuatro indicadores financiero-ambientales -ROI Verde, EBITDA ajustado por carbono, intensidad de carbono sobre ingresos y greenium- para hacer seguimiento a este tipo de proyectos. Los casos de ISA y Celsia confirman empíricamente que la sostenibilidad y el desempeño financiero son objetivos complementarios. El artículo concluye con recomendaciones estratégicas diferenciadas por perfil de empresa.This article examines the relationship between the adoption of corporate carbon footprint reduction strategies and financial value creation in Colombia's energy sector, within the framework of tax incentives established by Law 1715 of 2014 and Law 2099 of 2021. Using a mixed-methods approach that integrates analysis of three international benchmarks Ørsted, Iberdrola, and AES Andes, with three national case studies ISA, Celsia, and TermoemCali, and a discounted cash flow model with a 7% real cost of capital built through CAPM from Colombia's country risk premium (Damodaran, 2026), the study quantifies the effect of incentives on investment profitability. The analysis reveals that, with a properly estimated cost of capital, renewable energy projects are viable even without incentives, and that the decisive contribution of incentives is to multiply created value and accelerate capital recovery: the net present value of a 50 MW wind farm rises from 38,794 to 105,963 million pesos, and the internal rate of return of a 10 MW solar plant increases from 10.6% to 15.6%. The present value of the tax shield equals close to 20% of invested capital once the limit imposed by the minimum tax rate of Law 2277 of 2022 is applied, and places the levelized cost of energy well below the thermal marginal cost. The study also proposes four financial-environmental indicators -Green ROI, carbon-adjusted EBITDA, carbon intensity over revenue, and greenium- to monitor this type of project. The ISA and Celsia cases empirically confirm that sustainability and financial performance are complementary objectives. The article concludes with differentiated strategic recommendations by company profile.application/pdfspaAttribution-NonCommercial-NoDerivs 2.5 Colombiahttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/2.5/co/master thesisCorporate sustainabilityCarbon footprintTax incentivesRenewable energyFinancial valueFinancial-environmental indicatorsAbierto (Texto Completo)info:eu-repo/semantics/openAccesshttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2sostenibilidad empresarialhuella de carbonoincentivos fiscalesenergías renovablesvalor financieroindicadores financiero-ambientalesreponame:Repositorio Institucional Universidad Santo Tomásinstname:Universidad Santo Tomásrepourl:https://repository.usta.edu.co