El Mercado de Deuda Privada en Colombia (2013-2019) Frente a la Futura Integración de las Bolsas de Valores de Chile, Perú y Colombia
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2023-07-05
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Universidad Santo Tomás
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Resumen
El caso de estudio se centra en la experiencia del autor durante sus prácticas profesionales en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Durante este período, el autor se sumergió en el mercado de capitales colombiano, trabajando y estudiando los mercados de derivados, renta variable y renta fija (RF).
Dentro del mercado de RF, el autor se enfocó en el segmento de emisión de títulos de deuda de instituciones del sector real o financiero en busca de financiamiento. Observó que, debido a la compleja situación económica mundial, la alta inflación y otros factores macroeconómicos, el mercado de deuda privada en Colombia experimentaría una reducción significativa en 2022 y en el primer trimestre de 2023.
Además, el autor destaca la importancia de seguir de cerca la evolución del mercado de capitales local, especialmente en relación con la futura integración de las Bolsas de Perú, Chile y Colombia. Esta integración, que está en proceso y se espera que se concrete en un futuro cercano, busca consolidar las bolsas y generar expectativas de crecimiento y desarrollo en el mercado de capitales local.
En base a la experiencia en la Bolsa y considerando la reducción drástica de emisiones en RF en Colombia durante 2022 y 2023, así como la inminente integración regional, el autor decide realizar un estudio de caso. Este estudio busca analizar los determinantes macroeconómicos que influyen en la financiación de las empresas a través de emisiones en RF en la BVC, al mismo tiempo que examina las posibles ventajas que podría traer la integración regional al mercado de valores nacional.
Por lo tanto, el estudio de caso comprenderá una revisión de la literatura sobre integraciones de bolsas de valores anteriores, con el objetivo de identificar el potencial que podría surgir de la creación de la Holding Regional. También se realizará un análisis de series de tiempo de las emisiones en RF, con el fin de identificar los factores macroeconómicos que influyen en este mercado de deuda privada, y se presentará una posible perspectiva a corto plazo de dicho mercado en Colombia.
Abstract
The case study focuses on the author's experience during his professional internship at the Colombian Stock Exchange (BVC). During this period, the author immersed himself in the Colombian capital market, working and studying the derivatives, equity and fixed income (FI) markets.
Within the FI market, the author focused on the debt securities issuance segment of real or financial sector institutions seeking financing. He noted that, due to the complex global economic situation, high inflation and other macroeconomic factors, the private debt market in Colombia would experience a significant reduction in 2022 and in the first quarter of 2023.
In addition, the author highlights the importance of closely following the evolution of the local capital market, especially in relation to the future integration of the Peruvian, Chilean and Colombian stock exchanges. This integration, which is in process and is expected to take place in the near future, seeks to consolidate the stock exchanges and generate expectations of growth and development in the local capital market.
Based on the experience in the Stock Exchange and considering the drastic reduction of FI issuances in Colombia during 2022 and 2023, as well as the imminent regional integration, the author decides to conduct a case study. This study seeks to analyze the macroeconomic determinants that influence the financing of companies through FI issuances in the BVC, while examining the possible advantages that regional integration could bring to the national stock market.
Therefore, the case study will comprise a review of the literature on past stock exchange integrations, with the objective of identifying the potential that could arise from the creation of the Regional Holding Company. A time series analysis of RF issuances will also be conducted, in order to identify the macroeconomic factors that influence this private debt market, and a possible short-term outlook for this market in Colombia will be presented.
Idioma
spa
Palabras clave
Citación
Santamaria Robayo, A. F. (2023). El mercado de deuda privada en Colombia (2013-2019) frente a la futura integración de las bolsas de valores de Chile, Perú y Colombia [Trabajo de grado, Universidad Santo Tomás]. Repositorio Institucional.