Estrategia para la implementación de instrumentos de coberturas para la estabilización de los costos en el sector automotriz Colombiano
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González Aguilar, Jesús Alejandro
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Universidad Santo Tomás
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Esta investigación explora la implementación de instrumentos de cobertura para la estabilización de los costos de importación en el sector automotriz colombiano. Se realiza un análisis exhaustivo del sector, identificando los niveles de exposición cambiaria y el riesgo cambiario mediante la herramienta Valor en Riesgo (VaR). Se utiliza el modelo de Black & Scholes para valorar instrumentos de cobertura, específicamente opciones, y determinar el nivel óptimo de cobertura mediante el método de Ratio de Cobertura por Mínima Varianza (RCMV). Los resultados del estudio indican que las empresas del sector automotriz importador pueden aumentar su rentabilidad entre 1,5% y 10,8% anual al implementar
estrategias de cobertura con opciones para mitigar el impacto de las fluctuaciones cambiarias. Se determina el número óptimo de contratos de opciones necesarios para cubrir el riesgo de exposición monetaria de cada empresa. Se concluye que la implementación de opciones es una estrategia efectiva para estabilizar los costos de importación y mejorar la rentabilidad en el sector automotriz colombiano. Se recomienda realizar un diagnóstico preciso de la exposición cambiaria y el riesgo asociado, evaluar cuidadosamente las diferentes estrategias de cobertura disponibles y establecer un proceso de monitoreo y ajuste para asegurar su efectividad a lo largo del tiempo.
Abstract
This research explores the implementation of hedging instruments to stabilize import costs in the Colombian automotive sector. A comprehensive analysis of the sector is carried out, identifying levels of exchange rate exposure and exchange rate risk using the Value at Risk (VaR) tool. The Black & Scholes model is employed to value hedging instruments, specifically options, and determine the optimal hedging level using the Minimum Variance Hedging Ratio (RCMV) method. The study's findings indicate that companies in the automotive import sector can increase their profitability by 1.5% to 10.8% annually by implementing hedging strategies with options to mitigate the impact of exchange rate fluctuations. The optimal number of option contracts needed to cover each company's monetary exposure risk is determined. The conclusion is that the implementation of options is an effective strategy to stabilize import costs and improve profitability in the Colombian automotive sector. It is recommended to conduct a precise diagnosis of exchange rate exposure and associated risk, carefully evaluate the different hedging strategies available, and establish a monitoring and adjustment process to ensure effectiveness over time.
Idioma
spa
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Citación
González Aguilar, J. A. (2022). Estrategia para la implementación de instrumentos de coberturas para la estabilización de los costos en el sector automotriz Colombiano. [Trabajo de Maestría, Universidad Santo Tomás]. Repositorio Institucional.